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Portfolio Management
Portfolio Management analysiert die Zusammensetzung des gesamten Portfolios und damit die Beziehungen zwischen den einzelnen Aktien. Märkte stehen in einem komplexen Zusammenspiel und agieren nicht unabhängig voneinander, wie es zB die einzelnen Runden eines Roulette-Spiels sind. Das bedingt unter anderem, dass der Fall von Aktienkursen in einem Marktsegment eine Kurssteigerung in einem anderen Segment begünstigen kann. Portfolio Management beachtet und nutzt diese Abhängigkeiten, um das Risiko im gesamten Portfolios auf ein Minimum zu reduzieren. Portfolio Management steuert also die Zusammensetzung des Portfolios mit dem Ziel, mit allen darinenthaltenen Aktien möglichst hohe Gewinne bei minimalem Gesamtrisiko zu erwirtschaften.
Hintergrund
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Die Theorie zur Portfolio-Optimierung, auf der das Moderne Portfolio Management beruht, wurde bereits 1952 von Harry M. Markowitz entwickelt, dem dafür 1990 der Nobelpreis verliehen wurde. Hauptaufgabe der Portfolio-Optimierung ist es, das Risiko der einzelnen Aktien zu analysieren und durch Streuung zu minimieren. Risiko im Aktienhandel lässt sich in zwei Klassen teilen: systemimmanentes Risiko und spezielles Risiko. Wobei als systemimmanentes Risiko grundsätzlich jenes angesehen wird, dass dem gesamten
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Aktienhandel zugrunde liegt, also die Tatsache, dass Aktien abhängig von verschiedenen Ereignissen steigen und fallen. Zusätzlich besitzt aber jede Aktie ein spezielles, nur dieser Aktie eigenes Risiko, das nicht auf den Gesamtmarkt zutrifft. Dieses spezielle Risiko kann durch Diversifikation (Streuung) im Gesamtportfolio stark reduziert oder gar zur Gänze eliminiert werden. Bei einer optimalen Absicherung des speziellen Risikos senkt man das Gesamtrisiko um bis zu 70%!
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Wie funktioniert Portfolio Management?
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Portfolio Management arbeitet mit mathematischen und statistischen Methoden, die eine ideale Zusammensetzung des Aktienportfolios errechnen. Es kommt darauf an, dass ein Aktienportfolio eine ausbalancierte Einheit bildet, die dem Investor gleichermaßen Chancen und Absicherung in der
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Vielzahl von möglichen zukünftigen Entwicklungen bietet. Außerdem rmöglicht das Portfolio Management dem Benutzer, für sich selbst ein Risikoprofil für zu wählen, und dabei den eigenen Risikotyp zu festzustellen.
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